Goldman Sachs plis ogmante TP pa 50% a Rmb1,835 sou do a nan Lachin Cloud ogmante capex, divèsifye platfòm chipset kliyan yo diminye risk souplis sèl, ak gwo R & D Cambricon a ak envèstisman R & D kontinyèl sou chips AlI ak lojisyèl. Nou ogmante Ni pa 59% / 28% / 29% nan 2025-27E ak 1-6% nan 2028-30E sitou sou pi wo anbakman AI chips, reflete demann lan k ap monte nan Lachin ak pozisyon dirijan Cambricon nan mache lokalman. Nou sipoze inite Al chips yo ap grandi nan +72% CAGR nan 2025-30E, sa ki mennen NI a 2.5 milya dola ameriken, epi si chips Al yo nan ~ 90% CAGR, nou wè plis 64% NI ak valè pou chak aksyon jiska 3,934 Rmb. Valyasyon: Sib EV / EBITDA ki sòti nan rapò sektè 2026E EV/EBITDA pou 2027E EBITDA YoY ak maj, ki mete ajou a 1.5x soti nan 1.1tx, ki reflete re-evalyasyon sou chèn ekipman pou Lachin Al. Nouvo TP nan Rmb1,835 (implik 44x: 2030E PIE oswa 9x2030E EV I Komèsyal). Kenbe Achte.
